读书笔记3:阅读本书过程中归纳的一些思维模型

MoMo 2021年5月28日22:38:27
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作为多元思维模型的提倡者,芒格在本书十一篇演讲中多次重复提到这个概念。以下为阅读过程中粗浅归纳的提到或个人发现的一些思维模型,或源自片段或源自芒格自述,尚不足芒格所要求的(100种)的1/3。

一、代数思维模型(数学)

源自本书85页数学家卡尔·雅各比,“反过来想,总是反过来想。”引申可以到查理研究许多失败的案例,以及格雷厄姆提到过的“投资的第一原则是不要亏损,第二条原则是记住上一条。” 其含义可以解读为被视为《聪明的投资者》中心思想的“安全边际”原则。要想赚很多钱,必须先做到不赔钱。

二、重复有效行为条件反射模型(心理学)

源自本书91页,彼得·考夫曼描述的段落,芒格直达奥对于要达到他所倡导的那种有深度的“熟练”来说,重复是教导的核心。背后隐藏的心理学模型,可能就是B.F.斯金纳提到过的“重复有效行为”条件反射。也可以解读本书中另一句话,“当你看到一本有价值的书,应该立刻重读一遍。”

三、生态系统思维模型(生物学)

源自本书279页,将商业世界视做生态系统。这描述虽然接近更接近生物学思维,但适于用更广泛的范围,包括近期看到的贫穷问题研究、语言学研究以及更多硬科学的研究。我更倾向于把个生态系统思维放到混沌学的范畴,是用综合的系统细微解决复杂问题的一种思维模型。混沌理论基础在于,初始条件和反馈。反馈涉及的是运行机制。而芒格所说的在一个最大化或者最小化一个或几个变量上走到近乎荒谬的极端的例子。伯克希尔是一个很好的例子,在持有时间上是最大化的极端,在管理成本上,是最小化的极端。而格雷厄姆,则是另外一个例子,在对于安全边际的要求上近乎极端。毫无疑问,他们的运行机制都是成功的。但这不能忽略他们的初始条件——以“价值与价格”差异为核心的价值投资原理。

四、树状思维模型(生物学)

源自本书286页,芒格对多元思维模型的复式框架的描述。联系最近看的有关《语言本能》的著作,可引申为树状思维(类似前述系统思维)。芒格引用了很喜欢的一位经济学约翰·肯尼斯·加尔布雷思(捞灰金、公用品悲剧的概念都出自这位)的一句语录:当面临要么改变想法,要么证明无需这么做的选择时,绝大多数人都会忙于寻找证据。个人推测,这个惯性源于人类的本能线性思维,就是沿一种可能性尝试,不行再折回或者放弃。在人类早期进化中面临许多生存压力,线性思维的决策更快更高效,更容易提升人在自然环境中的生存能力。从史蒂芬·平克关于一些转折句读法可以证明这一点。而树状思维,类似芒格所说的多元思维模型复式框架,是一种树状思维系统。以解决问题为支点,考虑各种学科模型解决的可能性,最终做出决策。从认知程度和早期人类需要的效率环境来说,都不太容易满足。树状思维系统,主要适宜解决复杂问题。

五、冗余备份模型(工程学)

源自本书290页,芒格的学习方法中一段关于模型的描述。提到工程学的冗余备份模型。工程学中,典型的工程冗余是指向系统添加“额外”的关键组件,它是利用系统的并联模型来提高系统可靠性的一种手段,通常使用备份或者自动仿故障装置。个人觉得这一部分跟安全边际理念相似,沃伦·巴菲特有一句解读安全边际的话,适合放在这儿,“架设桥梁时,载重量为3万磅,但你只驾驶1万磅的卡车穿梭其间。”

六、数学的复利模型(数学)

源自上述相同段落,但在前文中已经表述的够清楚。查理·芒格是很少不带复利终值表的。复利模型可以通过简单的测算解读。如果一个人用1万块买股票,第一年赚100%,第二年亏50%,第三年赚100%,第四年亏50%...第九年赚100%,第十年亏50%。十年后,这个人还是1万块。另外一个人,第一年赚20%,第二也赚20%,知道第十年有6.2万。所以复利的重点如格雷厄姆所说,投资的第一原则是不要亏损。复利的第一原则也差不多,不要亏损。

七、物理学和化学的临界点(物理学)

源自上述相同段落,临界点来自物理学名词。物体由一种状态转变成另一种状态的条件。可以理解为外界条件发生的改变,如气体达到某一温度时,加上一定压力就能转化为液体。这个温度在金融市场可以理解为市场情绪,牛市来了。15年牛市,许多垃圾股都会飞上天。也可以是量变引起质变,如果同一企业,连续三年利润增长在20%以上,估值逻辑很可能就要变一变了。格雷厄姆的著作中提到过测量安全边际,应以经济萧条时期的股价为准,安全性会高很多。但在他的著作中没怎么提过,怎么衡量成长股的安全边际(变化的临界点)。这一临界点,待看完费雪的著作再补充。

八、倾覆力矩(工程学)

源自上述相同段落,在第一遍中误读,简单的把这个理念理解成了后半部分的“力矩”杠杆概念。因为在格雷厄姆套利模型以及伯克希尔购买保险公司,用低利率浮存金投资的部分都有杠杆的理念。当时以为是阿基米德的物理学概念,“给我一个支点,可以翘起地球。”

倾覆力矩在百科中解读为,引起自行式机械倾翻的力矩。在建筑工程中,砖混结构中的悬挑梁、悬挑阳台、挡土墙等有可能产生倾覆失稳的结构以及结构的抗震计算,均应进行倾覆验算。还是工程学概念,而且跟安全性有关的概念。因为没有工程学背景,目前理解为跟安全边际有关的概念,更贴近于资产负债表中债务的部分。负债率高于50%的企业,估值通常都不会很友好。可能是因为他们倾覆力矩比较大。

九、自我催化模型(化学)

源自上述相同段落,催化来源于化学概念。1989年诺贝尔化学奖授予阿尔塔曼与托马斯·罗伯特·切赫,因为他们对RNA分子的自我催化机理的研究。自我催化就是多数核酶是以自身RNA为底物,进行自我剪切和剪接,许多RNA前体的加工成熟大多是属于自我催化。

这一模型概念较为笼统,个人推测放在投资领域应该是描述企业内部积极有力的变化,更确切的说,是什么样的催化作用,会反馈在利润上?在《深奥的简洁》里看到过一段催化剂与抑制剂的相互作用引起BZ震荡反应的表述,有催化剂的同时,也有抑制催化用的抑制剂,值得注意。

十、现代达尔文综合模型(生物学)

源自上述相同的段落,表述不详。粗浅的推测为达尔文进化论的相关概念,巴菲特/芒格喜欢用的“护城河”理念,是其价值投资理论中非常重要的定性理念。与格雷厄姆用定量的方法测试企业的安全边际近似值不同。巴菲特/芒格喜欢用更为偏定性的“护城河”理念,这一定性概念,“护城河”的更深层涉及的是对立/生存。很可能来自达尔文进化论相关生物模型。芒格在本书中有关如何建造一家2万亿美元的企业中,解读的第一部分是从生物学角度出发的。

第十一 lollapalooza效应

源自本书291页,芒格很喜欢的自定义综合效应。读《语言本能》时,有一部分感受到。人类独一无二的语言系统,即多种效应的综合结果。在金融市场体现也尤为明显,一家利润连续增长,净利不断提升,资产结构健康的公司,在牛市中的估值逻辑往往比一般情况翻2~3倍。

第十二物理学嫉妒(误判心理学)

源自本书303页,“在追求理性和简单的时候,查理也小心翼翼地避免他所说的物理学嫉妒,就是人类那种将非常复杂的系统(比如说经济系统)简化为几道牛顿式普遍公式的倾向。”如上述第四条树状思维所述,应用复杂科学的方式来处理复杂科学的问题,避免简单的线性思维。

第十三双轨分析模型

源自本书306页,查理·芒格自述的分析习惯。“首先,理性地看,那些因素真正控制了涉及的利益;其次,当大脑处于潜意识状态时,有哪些潜意识因素会使大脑以各种方式形成虽然有用但往往失灵的结论?。”双轨分析从不同角度来看,在方法论上,第一步是偏定量的方法,涉及硬科学的部分比较多,也可能有部分生物学机制。第二步是偏定性的方法,大部分是软科学因素,也可能有部分生物学因素。从处理对象看,第一步分析的是企业,第二步分析是自身。以结果导向看,第一步是考虑胜,第二步是考虑败。

第十四能力圈思维

源自本书315页,查理最清楚他的“点”:他小心翼翼地划出他的能力圈。为了停留在这些圈子之内,他首先进行了基本的、全面的筛选,把它的投资领域局限在“简单而且好理解的备选项目”之内。就博学来讲,有理由认为芒格/巴菲特谦虚了,他们的知识面比一般人广的多得多,能力圈可能是他们的最优解,当然更可能是他们觉得80分的理解和认知是不够的。

后文列举了一个马斯克·普朗克与司机的案例,可以作为解读这种思维的一个视角。即“普朗克知识”与“司机知识”的不同之处,马斯克·普朗克是一名获得诺贝尔奖的科学家,科学家的知识/能力,来源于科学的思维和方法,即猜想、推导、验证,得出经得起重复检验有效的理论。而“司机知识”仅仅是一个听过许多遍的听来的理论。缺乏联想能力、推演能力、实验能力以及归纳能力,所以“无法称职的回答下一个问题。”能力二字,绝不止于知道/转述的范畴。

第十五检查清单(医学/飞行员培训)

源自本书331页,知道正确地评估股票的价值之后,还必须在正确的时间买入,所以他会进行更精细的筛选,也就是“扣动扳机之前”的检查。当需要短时间内完成评估(他称之为“急诊”)的时候,这种方法特别有用。关于这种方法,在阿图·葛文德的《清单革命》一书中有着更为详尽的描述,尤其是在医生/飞行员这种以安全为导向的行业,清单的作用巨大。而在看《语言本能》过程中,对这一方式有了更深一层的理解,从生理能力上,人类短期记忆能力有限,大概同时只能记住几个事情,所以清单能提供大量值得思考的信息避免误判,做出更好的决策。从机制上讲,清单是一种低成本、便捷的树状网络思维指导手册,类似于飞行员的安全手册。

 第十六大数定理(数学—概率论)

源自本书409页,芒格谈到伯克希尔未来的增长,它认为伯克希尔未来会保持增长,但增长率将会比以前低的多。此处引述的大数定律为概率论中的概念:在随机事件的大量重复出现中,往往呈现几乎必然的规律,这个规律就是大数定律。在《聪明的投资者》中,有一段分析美股大公司增长率的统计数字可以表明这一点:公司的规模越大,增长速度就越慢。查看50年的数据后,美国大公司中,只有10%的公司能在连续5年内,使自己的利润年增长率达20%;3%的公司能在连续10年内,使自己的利润年增长达20%;没有哪一家公司能在连续15年内做到这一点。该书中被称为金融物理现象。

第十七 祖母的规矩 (心理学)

源自本书638页,芒格描述普世智慧与投资管理和商业的关系开篇就讲到了心理学家所谓的“祖母的规矩”——这个规矩来自祖母的智慧,她说你们必须先吃完胡萝卜,然后才准吃甜点。而芒格认为,从某种程度上而言,在你成为一个伟大的选股人之前,你需要一些基础教育。个人理解,祖母的规矩有点类似于之前讲的许多基础科学的原理,掌握原理再补充分支知识,能更深也能更快的理解和解决问题。在看《语言本能》一书中对此有更深刻的感知,如果仅仅停留在语言的层面,没有更深层的进化论基础,此书的益处会打一个大的折扣。

第十八 “五何”原则 (心理学)

源于第653页,卡尔·布劳恩除了对会计标准的要求之外还要求布劳恩公司所有的交流必须遵守“五何”原则——你必须说明何人因何故在何时何地做了何事。芒格认为,如果你能够将一堆模式的知识组合起来,回答一个又一个为什么,你就能够更好地思考;同样道理,如果你告诉人们事情的时候,总是告诉他们原因,他们就能更深刻地理解你说的话,就会更加重视你说的话,也会更倾向于听从你说的话。类似于芒格提到过的硬科学全归因治学方法,了解一个事情的前因后果会更有助于理解和掌握这个事情的本质。

第十九  质量控制理论(工程学)

第二十  后备系统(工程学)

第二十一 断裂点理论(工程学)

第二十二 巴甫洛夫联想(心理学)

源自本书691页,如果人们说了你确实不想听的话——也就是让你不高兴的话——你会自然而然地生出抵触情绪。

第二十三 冲浪模型

源自本书721页,当新的行业出现时,先行者会获得巨大的优势。如果你是先行者,你会遇到一种我称之为“冲浪”的模型——当冲浪者顺利冲上浪尖,并停留在哪里,他能够冲很长很长一段时间。但如果他没冲上去,就会被海浪吞没。

第二十四 一贯性原理(会计学)

源自本书917页,芒格在描述破产的人的通病是无法正确地处理心理否认。对某样东西投入了巨大的精力、心血和金钱。随着投入的越多,一贯性原理就越会促使人想:“现在它必须成功,如果我再投入一点,它就会成功。” 一贯性原理在百度百科中标准为会计学原理,意指要求企业采用的会计政策在前后各期保持一致,不得随意更改。虽然没查阅过心理学典籍,但猜想心理学应该有类似的原理。《贫穷的本质》中有一段话,“意识形态、无知和惯性,是解决贫困问题的三大阻碍。”也有许多案例可以说明,人的思维常常是惯性的。

第二十五  操作性的条件反射以及经典的条件反射(心理学)

源自1051页,芒格解答如何用200万美元打造一家价值2亿美元的企业。芒格认为从心理学入门课上解读,本质上行,要做的生意就是创造和维持条件反射。操作性条件反射(operant conditioning):由美国心理学家斯金纳命名,是一种由刺激引起的行为改变。操作条件反射与经典条件反射不同,操作条件反射与自愿行为有关,而巴甫洛夫条件反射与非自愿行为有关。

第二十六 社会认同倾向(心理学)

源自本书1062页:人类有一种强大的“有样学样”的天性,心理学家通常称之为“社会认同”。社会认同,仅仅是由于看到别人的消费而引起的模仿性消费,不但能够饶昂消费者更加容易接受我们的产品,而且还能让消费者觉得自己得到了更多的回报。“社会认同”效应基本上随处可见,在《语言本能》一书中,语言尤其是方言的形成也是一个很好的例证,我们往往通过方言来辨识人的地域,对于同乡会有更亲近的感觉。从某种程度上说,“社会认同”构建了一种人类交流和文化的基础,当然,也带来一些虚荣、共同欺诈等负面效应。

第二十七 剥夺性超级反应综合征(心理学)

源自本书1070页:改变(可乐)味道对我们根本没有好处。那么做会在消费者中引发标准的剥夺性超级反应综合征,会给我们造成很大的损失。剥夺性超级反应综合征使人们因难以接受“损失”而没有任何商量的余地,这种心理倾向促使大部分的赌徒失去理智。自为芒格自己命名的一种心理倾向,事实上也有扎实的心理学基础。在《聪明的投资者》(注疏版)里有一段,人们对于等额损失所感到痛苦是等额盈利带来的快乐的两倍。这是经过心理大师、诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡内曼证明的。

 第二十八  拉普拉斯妖 (宇宙学)

源自本书1128页,一段拉普拉斯关于终极智慧的描述:我们可以把宇宙的现状当做过去的结果和其未来的起因。如果有人能够认识自然界所有的动力,以及自然界所有物体的位置,如果这个人的智力也足够强大,能够把这些资料进行分析,那么他将能够用一道公式来涵盖宇宙最大的天体和最小的原子的运动;对这样的聪明人来说,未来是确定无疑的,而过去在他看来也一目了然。这一终极智慧体被称为拉普拉斯妖,《深奥的简洁》中也有提及。严格来说,芒格并没有把这段话归为思维模型。但这一智慧体很像是芒格倡导的多元思维模型的终极描述,你必须有足够多的认知,了解事物的本质和原理,能够进行分析、概括和归纳,对未来和过去才会理解的更深入。

第二十九 乘数效应(经济学)

源自本书1234页,芒格解释捞“黑金”概念过程中提到凯恩斯乘数效应,是一种促进消费的lollapalooza效应。乘数原理又称倍数原理,指由于连锁反应,某一变量的变化引起另一相关变量的成倍变化。乘数原理是一种传统的经济周期理论。这种理论认为,经济波动的根源在于经济自身,因而是内生的,具体说是,投资的变动会引起收入或消费若干倍的变动(乘数作用〉,而收入或消费的变动又会引起投资若干倍的变动(加速数作用),正是乘数和加速数的交互作用,造成了经济的周期性波动。个人经验,成长股的乘数效应比较明显,股价往往享受了一个“乘数估值”。

第三十  机会成本(经济学)

源自本书1341页,芒格讲述格里利高·曼昆的经济学教材中提到过:机会成本是一种超级力量,所有希望获得正确答案的人都可以使用。此段与之前的论述”资本配置时,最好的用途往往是通过第二用途来评判的”一致。在《聪明的投资者》里,格雷厄姆经常使用的方法是用无风险利率与普通股的收益做比较,也可以解释债券利率与股市的相关性。

第三十一  公用品悲剧(经济学)

源自本书1341页,公用品悲剧,凡是属于最多数人的公共事物常常是最少受人照顾的事物,人们关怀着自己的所有,而忽视公共的事物。由加州大学教授贾雷特·哈丁提出,被芒格形容为“邪恶的无形之脚”,与亚当·斯密的“无形之手”相提并论。在《贫穷的本质》中有过一段关于预防疟疾不受重视,但政府花费重金研发疫苗的案例。与治疗相比,人们对于预防总是容易忽视,个人认为这主要是由于思维习惯的短视所造成的偏见,不仅体现在公用品悲剧一处。

第三十二全归因治学方法

源自本书1357页,在第九讲中,芒格比之前讲“拿来主义”的不足之处更进一步,提出了全归因治学方法。归因理论由社会心理学家海德于1958年提出。归因是指人们对自己或他人的行为进行分析,推论出这些行为的原因的过程。归因方式影响到以后的行为方式和动机的强弱。在此处芒格用”全归因”归纳硬科学的基本治学方法,即吸收某一学科知识,除了要进行分析,了解原理,形成推论之外,还得了解这些知识的来源。这种方法即与常规论文引述中经常引述的来源出处有关,也与芒格的“传记爱好者”身份相同。在熟读各类传记之后对于人物在学科中的理论,理解的会更深入。如没有看过格雷厄姆传的话,对其了解可能停留于“捡便宜股”的认知,但格雷厄姆是靠套利、对冲交易起步的。

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能力只能带你走上巅峰,美德才能让你留在那里 读书

能力只能带你走上巅峰,美德才能让你留在那里

看完了《滚雪球》过来的,因为太好奇巴菲特的这个智慧又低调的合伙人。也是非常精彩,(虽然对跨学科多元模型的强调有点不厌其烦)看完舍不得放下,又立刻刷第二遍。发现相比于巴菲特,我更欣赏芒格,很多方面都是。...
匿名

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