穷查理宝典——查理·芒格智慧箴言录

MoMo 2021年5月28日22:52:26
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长评慎入!!!

这几天,认真阅读了《穷查理宝典——查理·芒格智慧箴言录》这本书。众所周知,查理·芒格是史上最伟大投资者沃伦·巴菲特的副手,他们共同缔造了投资界的神话——伯克希尔·哈萨维公司。在公众眼中,沃伦·巴菲特是伯克希尔·哈撒韦的代表人物,是该公司多年来取得非凡成就的大功臣;但查理·芒格也对该公司传奇般的业绩作出了重要贡献。虽然他在普通人中的知名度远没有巴菲特那么高,但在巴菲特的成长道路上,查理·芒格的智慧和人格对他的影响深远,巴菲特曾说,“格雷厄姆是《旧约》,查理是《新约》”。可以说,查理首先是位罕见的智者,其次才是伟大的投资家。该书全面阐述了查理·芒格的成长历程、思维方式、智慧品格及投资理念。与其说是商业投资书,不如说是人生智慧书或哲学书,值得放在枕边仔细品读、伴随人生。

一、成长历程

查理·芒格是沃沦·巴菲特的黄金搭档,有“幕后智囊”和“最后的秘密武器”之称,在外界的知名度一直很低,透明度高,其智慧、价值和贡献也被世人严重低估。

1924年1月1日出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市,1948年以优异的成绩毕业于哈佛大学法学院,直接进入加州法院当了一名律师,并开始投资于证券以及联合朋友和客户进行商业活动,其中一些案例已被编入商学院的研究生课程。经历一次成功买断后,查理渐渐意识到收购高品质企业的巨大获利空间,“一家资质良好的企业与一家苟延残喘的企业的区别在于,前者一个接一个地轻松作出决定,后者则每每遭遇痛苦抉择。”

查理此后开始涉足房地产投资,并在一个名为“自治社区工程”的项目中赚到人生的第一个百万美元。从1978年起,担任伯克夏·哈撒韦公司的副主席至今。

二、思维方式

主要介绍了两种:

一是逆向思维:所谓逆向思维,就是“反过来想,总是反过来想”。在查理看来,要想做成一件事,就应该知道如何才能把一件事做失败。这段论述体现在“在哈佛学校毕业典礼上的演讲” 。这一讲中,查理强调了逆向思维的重要性。如何得到痛苦生活:①要反复无常,不要虔诚地做你正在做的事。②尽可能从你们自身的经验获得知识,尽量别从其他人成功或失败的经验中广泛地吸取教训。③当你们在人生的战场上遭遇第一、第二或者第三次严重的失败时,就请意志消沉,从此一蹶不振吧。④请忽略小时候人们告诉我的那个乡下人故事。曾经有个乡下人说:“要是知道我会死在哪里就好啦,那我将永远不去那个地方。” 通过反语的形式表达了:虔诚地做自己正在做的事、尽量从他人成功或失败的经验中吸取教训、要屡败屡战、谨记那个关于逆向思维的乡下人的故事,这四个观点。

二是多元思维:所谓多元思维,就是利用多重工具或知识模型,全方位、多维度、多视角去衡量或评判人、事或投资标的。在查理看来,世界复杂多变,人的知识、经验和能力有限,必须使用多种跨学科的智慧,才可能获得接近客观的结论。人们应该借用来自多种传统学科的分析工具,这些学科包括历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学等,多元思维模型大概有100种,其中包括“工程学的冗余备份模型、数学的复利模型、物理学和化学的临界点和倾覆力矩、自我催化模型、生物学的现代达尔文综合模型以及心理学的认知误判模型”等。从认知的角度看,查理尽力避免思维上的盲区和死角,挖掘出人类现存智慧的力量。

三、智慧品格

一个人即使知识渊博,但只要一息尚存,就应该不断学习,自我提高。要有把事情彻底弄清楚的欲望。他遇事喜欢穷根究底,无论该事跟他有密切关系与否。任何引起他注意的事情,他都想对其有更多的认识,更多的了解,弄清楚那到底是怎么回事。要知道如何聚精会神、全神贯注地钻研一个问题而不受外界的干扰。当查理陷入沉思的时候,他往往对周遭的一切视若无睹,甚至会忽略社交礼仪。在查理身上,我们可以看到很多优秀习惯和品格。

勤奋+学习+求知欲。查理说:“我不断发现,那些出人头地的人并不是最聪明的,有时甚至不是最勤奋的,可他们如同学习的机器。他们每晚上床睡觉时已经比当天起床时更聪明了些。这么做是有帮助的。当你给自己设定了长远的目标时,这种做法的帮助就特别大。”查理拥有海量的阅读量,被他的孩子取笑为“长着腿的书橱”,正是这种超强的学习能力,使得查理拥有异于常人的智慧和视野。

耐心。查理说,成功需要平静的耐心,在机会来临时有所作为并敢于决断。有些性格天生不适合投资,比如说急躁和过度担心。优秀的企业和风险收益比高的投资机会都不会很多,伟大的投资者都知道等待,如同杰出的猎手一样,只有等到猎物进入最佳距离内,才会出手攻击。本书中提到了优秀棒球手的案例,是同样的道理。

专注。有次巴菲特和比尔·盖茨被问到成功的秘诀时,他们不约而同的回答是“专注”。对待任何事业,没有长时间的专注,便不可能领悟到成功的真谛。你所要做的,就是找到自己的能力范围,然后专注于这些领域。

诚实。查理说,“当然,要了解自己的动机是很难的。但我愿意相信,就算这种经营方式并没有给我们带来许多经济上的好处,我们也会这样做好。而且每隔一段时间,我们就会有机会证明这一点。但更多的时候,我们由于固守道德而赚到更多的钱。在我们看来,本杰明·富兰克林是对的。他并没有说诚实是最好的道德品质,他说诚实是最好的策略。”

四、投资理念

查理认为:未雨绸缪、富有耐心、律己严厉和不偏不倚是最基本的指导原则。性格、耐心和求知欲同样很重要。成功投资的关键因素之一就是拥有良好的性格——大多数人总是按捺不住,或者总是担心过度。成功意味着你要非常有耐心,然而又能够在你知道该采取行动时主动出击。光靠性格是不行的。你需要在很长很长的时间内拥有大量的求知欲望。还要善于抓住时机,当别人贪婪时,要害怕;当别人害怕时,要贪婪——机会来临的次数不多,所以当它来临时,抓住它——机会只眷顾有准备的人。在查理的投资原则检查清单中,有如下10项内容:

1、风险——所有投资评估应该从测量风险(尤其是信用的风险)开始。

测算合适的安全边际;

避免和道德品质有问题的人交易;

坚持为预定的风险要求合适的补偿;

永远记住通胀和利率的风险;

避免犯下大错,避免资本金持续亏损。

2、独立——“惟有在童话中,皇帝才会被告知自己没穿衣服”。

客观和理性的态度需要独立思考;

记住,你是对是错,并不取决于别人同意你还是反对你——惟一重要的是你的分析和判断是否正确;

随大流只会让你往平均值靠近(只取得中等的业绩)。

3、准备——“惟一获胜的方法是工作、工作、工作、工作,并希望拥有一点洞察力。”

通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者;培养好奇心,每天努力使自己聪明一点点;

比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿;

熟练掌握各大学科的思维模型;

如果你想要变聪明,你必须不停地追问的问题是“为什么,为什么,为什么”。

4、谦虚——承认自己的无知是智慧的开端。

只在自己明确界定的能力圈内行事;

辨认和核查否定性的证据;

抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望;

最重要的是,别愚弄你自己,而且要记住,你是最容易被自己愚弄的人。

“理解复利的魔力和获得它的困难是理解许多事的核心和灵魂。”

5、严格分析——使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽。

区分价值和价格、过程和行动、财富和规模;

记住浅显的好过掌握深奥的;

成为一名商业分析家,而不是市场、宏观经济或者证券分析家;

考虑总体的风险和收益,永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响;

要超前想、往后想——反过来想,总是反过来想。

6、配置——正确地配置资本是投资者最重要的工作。

记住,最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的(机会成本);

好主意特别少——当时机对你有利时,狠狠地下注吧(配置资本);

别“爱上”投资项目——要依情况而定,照机会而行。

7、耐心——克制人类天生爱行动的偏好。

“复利是世界第八大奇迹”,不到必要的时候,别去打断它;

避免多余的交易税和摩擦成本,永远别为了行动而行动;

幸运来临时要保持头脑清醒;

享受结果,也享受过程,因为你活在过程当中;

8、决心——当合适的时机出现时,要坚决地采取行动。

当别人贪婪时,要害怕;当别人害怕时,要贪婪;

机会来临的次数不多,所以当它来临时,抓住它;

机会只眷顾有准备的人;投资就是这样的游戏。

9、改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性。

认识和适应你身边的世界的真实本质,别指望它来适应你;

不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”;

正视现实,即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候;

10、专注——别把事搞复杂,记住你原来要做的事。

记住,声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有;

别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西;

千万要排除不需要的信息:“千里之堤,溃于蚁穴”;

直面你的大问题,别把它们藏起来。

读完感觉这本书信息量太大,看完后最多只理解了三分之一左右,还会继续看第二遍甚至第三遍,常读常新!推荐!

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MoMo
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