《穷查理芒格》搜集了他一生的思想精华和人生体验

MoMo 2021年5月28日23:39:27
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读书会分享讲稿、素材,全书蕴含的智慧太多了,所以想表达的内容太冗长了。。。

《穷查理芒格》搜集了他一生的思想精华和人生体验。其中不仅包括对商业、投资世界的洞见,也汇集了他对于人生智慧的终身思考,并用幽默、有趣的方式表达出来,对几乎任何读者都会有益处。

----------------------------查理芒格生平-----------------------------------

本书开篇就是查理芒格的简略传记,记录了他如何成奥马哈普通男孩变成成功金融大亨的过程,随后作者归纳了芒格的生活、学习、决策和投资方法。最后大部头是查理的即席谈话、十一次经典的演讲、相关文章、报道和评论,时时传递着芒格智慧和幽默。“踢屁股比赛中的独腿人”还有别人问他如何找到优秀的配偶,芒格回答最好的方式就是让自己配得上ta,因为优秀的配偶都不是傻瓜。

芒格是巴菲特的朋友、律师、顾问和合伙人。他们的交集自巴菲特祖父在奥马哈的高档商店开始,查理小时候在那里打过工,几年之后,六岁的巴菲特也曾在那里打工过。查理从小就善于思考、学习成绩优异、热爱读书。

他的爷爷是联邦法官、父亲是律师,所以子承父业的选择了法律专业。1948年查理从同届335哈佛法学院毕业生中脱颖而出,是12位优秀毕业生之一。毕业后他和父亲一直认为自己应该前往更大的城市去发展。他在加州做律师,结婚并有了三个孩子,然而他的生活并非阳光普照,婚姻触礁,和妻子离婚,儿子白血病不治而亡都给了29岁的芒格难以承受的打击。

在那段伤心的日子里,在他朋友介绍下,他遇到了第二任妻子南希。他和南希都各自带了2个孩子,他们又生了4个小孩,新的责任下,尽管他依然卖命工作,收入仍不能让他满意。所以他开始投资股市、涉足房地产业。1964年他从房地产收手的时候,获得了140万美金的收益。

芒格是如何遇到巴菲特的呢?他父亲去世回奥马哈老家料理后事,在老家和老朋友一次聚餐的时候认识到巴菲特,在那次他们有很多共同的想法、惺惺相惜。后来他们一直保持电话和书信的交流,慢慢的他们各自独立的投资产生了交集,他们投资的蓝筹印花公司,巴菲特是第一大个人股东,芒格是第二大股东,他们的合伙关系便始于此。聪明绝顶的芒格如今仍是他最好朋友巴菲特的宝贵合伙人,他们联手创造了历史上最成功和受到最广泛尊敬的公司之一。

-----------个人归纳的幸福人生的要义、多元模型和双轨分析的世界观和方法论、人类误判心理学对投资的启迪---------

如何过上不幸的人生——人生观

要反复无常,不要虔诚的做你正在做的事情。龟兔赛跑里兔子,养成这个习惯,你们将会永远扮演寓言里那只兔子的角色,只不过跑得比你们快的不再只是一只优秀的乌龟,而是一群又一群平庸的乌龟,甚至还有些拄拐杖的平庸乌龟。

尽可能的从自身的经验获得知识,尽量别从其他人成功或者失败的经验中广泛吸取教训。只要看看身边发生的事情,你们人的教训所造成的后果。人类常见的灾难全都毫无创意——酒后驾车导致的身亡,鲁莽驾驶引起的残疾,无药可治的性病,加入毁形灭性的邪教的那些聪明的大学生被洗脑后变成的行尸走肉,由于重蹈前人显而易见的覆辙而导致的生意失败,还有各种形式的集体疯狂等等。避免广泛吸取知识的另一种做法是,别去钻研那些前辈的最好成果。这味药的功效在于让你们得到尽可能少的教育。就像牛顿说过“如果说我比其他人看得更远,那是因为我站在巨人的肩膀上。”

在遭遇一两次失败后,请意志消沉,从此一蹶不振。

不要使用达尔文的逆向思维法,就是说要解出X,得先研究如何才能得到非X,也就是逆向思考:比如,我们要帮助**,不是想怎样帮助,而去思考怎样损害**,找到对他损害最大的事情,然后避免之。

要明白人生如何得到幸福,首先研究如何才能变痛苦;要研究企业如何做强大,首先研究企业如何衰败;大部分人关心如何在股市上成功,首先关心为什么大部分人失败了。查理在他漫长的一生中,不断搜集各种人物、学术研究、商业案例上著名的失败案例,并列出清单。人生、事业上从不犯重大错误就是巨大的成功。

多元模型——世界观、方法论:

在我们现行教育体制下,学科和学科之间的壁垒是比较大的,很多一流专家学者离开了自己的相关领域都会变得主观、僵化。为了避免我们对事物认知出现盲人摸象的片面,我们应该学习芒格的哲学理念。认为宇宙万物是一个相互作用的整体,人类所有的知识都是对这一整体研究的部分尝试。足够宽泛、客观的认知,才能达到他“普世的智慧”

如果你们只是记得一些孤立的事物,试图把它们硬凑起来,那么你们无法真正地理解任何东西。如果这些事物不在一个理论框架中相互联系,你们就无法把它们派上用场。 必须在头脑中拥有一些思维模型。你们必须依靠这些模型组成的框架来安排你的经验,包括间接的和直接的。你们也许已经注意到,有些学生试图死记硬背,以此来应付考试。他们在学校中是失败者,在生活中也是失败者。你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上。

这些模型必须来自各个不同的学科——因为你们不可能在一个小小的院系里面发现人世间全部的智慧。正是由于这个原因,诗歌教授大体上不具备广义上的智慧。他们的头脑里没有足够的思维模型。所以你必须拥有横跨许多学科的模型。

所以让我们来简单地看看哪些模型和技巧构成了每个人必须拥有的基础知识,有了这样的基础知识之后,他们才能够精通某项专门的艺术,比如说选股票。

数学是基础学科,复利、排列组合、决策树理论。在已知各种情况发生概率的基础上,通过构成决策树来求取净现值的期望值大于等于零的概率,评价项目风险,判断其可行性的决策分析方法。

会计学:商业活动的语言。他是一种粗略的估算,用漂亮的数字来表达折旧率,并不意味着你对实际情况有真正的了解。对于很多文科专业,会计、经济学、管理学等一些概念,查理持有的态度都是必须对会计有足够的理解,才能明白它的局限。体现出他勤于思考不盲从的智者思维。

心理学:他要求布劳恩公司所有的交流必须遵守“五何”原则——你必须说明何人因何故在何时何地做了何事。如果你在布劳恩公司里面写一封信或指示某人去做某事,但没有告诉他原因,那么你可能会被解雇。实际上,你只要犯两次这种错误,就会被解雇。你们也许会问,这有那么重要吗?嗯,这也跟心理学的原理有关。如果你能够将一堆模式的知识组合起来,回答一个又一个为什么,你就能够更好地思考;同样道理,如果你告诉人们事情的时候,总是告诉他们原因,他们就能更深刻地理解你说的话,就会更加重视你说的话,也会更倾向于听从你说的话。就算他们不理解你的理由,他们也会更倾向于听你的话。

心理学:人类的感知器官有时候会短路。大脑的神经线路并非总是畅通无阻的,也不拥有无穷多的线路。所以那些懂得如何利用这种缺点、让大脑以某种错误方式运转的人能够使你看到根本不存在的东西。 这又涉及认知功能,它和感知功能不同。你们的认知功能同样容易受误导——实际上是比感知功能更加容易受误导。同样的,你的大脑缺乏足够的神经线路等等——于是出现各式各样的自动短路问题。 这种知识既可以用来让自己少犯错,也可以用来操控和激励别人。

硬科学和工程学的思维模型是地球上最可靠的思维模型

统计学:现实生活的许多事件和现象是按照正态分布的

工程学:断裂点理论 

双轨分析——投资观

股票估值的方法有两种:人们评估小麦价值的方法——在使用者看来,小麦有多少使用价值。人们评估伦勃朗等艺术家的价值的方法。从某种程度上来讲,伦勃朗们被认为价值很高,是因为他们的价格在过去一路上涨。

规模优势的例子p207一旦开始谈论微观经济学,我们就会遇到规模优势这个概念。现在我们更为接近投资分析了——因为规模优势在商业的成败中扮演了至关重要的角色。 规模优势可能是一种信息优势。 另外一种规模优势来自心理学。心理学家使用的术语是“社会认同”。由于人类心理而产生的社会认同现象使商家可以极大地拓宽产品的销售渠道,这种优势自然是很难获得的。 规模优势还有另外一种。有些行业的情况是这样的,经过长期的竞争之后,有一家企业取得了压倒性的优势。慢慢出现赢家通吃的局面。(规模优势1.能够实现统一和标准化。2.通过大量购入原材料,而使单位购人成本下降。3.有利于管理人员和技术人员的专业化和精简。4.有利于新产品开发。5.具有较强的竞争力)规模太大也有劣势。规模大的缺陷是企业变大之后,就会出现官僚机构的作风,而这种作风会造成敷衍塞责的情况——这也是人类的本性。这时企业内部的激励机制会失灵。会导致某种程度的腐败。 

伯克希尔·哈撒韦及其累积起来的数千亿美元就知道了,那些钱大部分是由十个最好的机会带来的。成为赢家的方法就是工作、工作、工作、再工作,并期待能够看准几次机会。投资之所以困难,是因为人们很容易看出来有些公司的业务比其他公司要好。但它们股票的价格升得太高了,所以突然之间,到底应该购买哪只股票这个问题变得很难回答。我们从来没有解决这个难题。在98%的时间里,我们对待股市的态度是……保持不可知状态。 

------------------人类误判心理学摘录(建议亲自阅读,很有乐趣很有启发)-------------------

奖励和惩罚超级反应倾向:激励机制引起的偏见。芒格家乡有一位医生年复一年将大量病人胆囊切除,由于社区医院管理体系很糟糕,这位医生如此乱来过了许多年才被革职。这位医生的令人很不可思议行为的背后并不是变态,而是因为他认为胆囊是所有疾病的祸根,他是出于爱护病人,所以摘除胆囊的。这个例子或许有些极端,但是每个专业人士和普通人多少又会有一些认知偏见,而这些偏见可能引发极其可怕的行为。错误的激励机制和惩罚机制会影响人们的认知,导致人们在做坏事的时候觉得自己的行为是正当的。有一个比较犀利的建议,人们往往必须怀疑或者有保留的接受专业顾问的建议。激励机制引起的偏见的另外个常见后果是,人们倾向于钻各种制度的空子,他们往往在损人利己方面表现得极有创意。因此,几乎所有制度设计都必须具备防止钻空子的重要属性。制度设计还需要遵守如下的原则:尽量避免奖励容易作假的事情。

喜欢/热爱倾向造成的一个非常具有现实意义的后果就是,它是一种心理调节工具,促使人们:1)忽略其热爱对象的缺点,对其百依百2)偏爱那些能够让自己联想起热爱对象的人、物品和行动(这一点我们将会在“受简单联想影响的倾向”中讨论;(3)为了爱而扭曲其他事实。

讨厌憎恨倾向也是一种心理调节工具,它能促使深陷其中的人们:1)忽略其讨厌对象的优点;2)讨厌那那些能够让自己联想起讨厌对象的人物品和行动;(3)为了仇恨而扭曲其他事实

避免怀疑倾向:进化在漫长的岁月中促使动物倾向于尽快清除怀疑。毕竟,对于—只受到进攻者威胁的猎物来说,花很长时间去决定该怎么做肯定是一件不妙的事情。人类的远祖也是动物这种避免怀疑倾向与其远祖的历史是很相符的。人类早期对世界认知不够全面的时候,宗教信仰的接受必然受到这种倾向的驱使。

避免不一致性倾向为了节省运算空间,人类的大脑会不愿意作出改变。这是一种避免不一致性的形式。在所有的人类习惯中,无论是好习惯还是坏习惯,我们都能看到这种情况,没几个人能够列出许多他们已经改掉的坏习惯。在生活中维持许多好习惯,避免或者戒除许多坏习惯这样的生活才是明智的。 防止一种习惯的养成要比改变它容易得多。避免不一致性倾向造成的结果之—是人们在获取新身份的过程中作出的重大牺牲将会提高他们,对这种新身份的忠诚度。毕竟,如果他们认为某样东西并不好,却又为之作出重大牺牲,那他们的行为将会显得和他们的思想很不一致所以文明社会发明了许多庄严肃穆的入会仪式这些仪式通常是公开举行的,能够让亲成员更加忠心。

庄严的仪式能够强化好的关系,也能够强化坏的关系。黑手党新成员因为“投名状状”而对组织更加忠诚,德国军官因为“血誓”而对希特勒更加忠心,这些都是避免不一致性倾向引发的后果,此外,这种倾向通常会使人变成成为被某些有心机的人所操控的“受害者”,那些人能够通过激发别人潜意识中的避免不一致性倾向而博取对方。 在一个人心智尚未完全成熟之前,不能给他的头脑套上一些锁链,这是很重要的。

受简单联想影响的倾向:反射行为是由简单的联想引发的。古代波斯人真的会把信使杀掉,而这些信使惟一的过错是把真实的坏消息。所以我们做传递好消息的人,会让我们更受欢迎。例如,许多人会根据从前的生活经验得到这样的结论:如果有几种同类产品同时出售,价格最高的那种质量最好。为了在投资过程中避免这样的不客观我们能够采取这样的方法进行排查:(1)谨慎地审视以往的每次成功,找出这次功里面的偶然因素,以免受这些因素误导从而夸大了计划中的新行动取得成功的概率;(2)看看新的行动将会遇到哪些在以往的成功经验中没有出现的危险因素。

简单的、避免痛苦的心理否认:儿子学习成绩非常出色,在体育运动方面也非常有天赋,可惜他乘坐的飞机在大西洋上空失事,再也没有回来。他母亲的头脑十分正常,但她拒绝相信他已经去世。那就是简单的、避免痛苦的心理否认。现实太过痛苦,令人无法承受,所以人们会扭曲各种事实,直到它们变得可以承受。很多股民严重亏损之后再也不看账户也是这个心理机制所导致。

被剥夺超级反应倾向:一个人从10美元中得到的快乐的分量,并不正好等于失去10美元给他带来的痛苦的分量。

社会认同倾向:如果一个人自动依照他所观察到的周围人们思考和行动方式去思考和行动,从而进行自身思考和行为的简化。这种社会认同倾向在什么时候最容易被激发呢?许多经验给出了下面这个明显的答案:人们在感到困惑或者有压力的时候,尤其是在既困惑又有压力的时候,最容易受社会认同倾向影响。

压力影响倾向:个人都知道,突然的压力,比如遭遇威胁,会导致人体内部的肾上腺素激增,推动更快更极端的反应每个上过心理学概论课的人都知道,压力会使社会认可倾向变得更加强大。有一种现象知道的人不少但还没有被充分认识,轻度的压力能够轻微地改善人们的表现,比如说在考试中;而沉重的压力则会引发彻底失调。

错误衡量易得性倾向:类的大脑是有限和不完美的,它很容易满足于容易得到的东西。大脑无法使用它记不住或者认识不到的东西。 ,那些极其鲜明的形象在影响大脑方面的特殊威力可以被建设性地用于:(1其他人得到正确的结论;(2作为一种提高记忆的工具,把鲜明的形象一个接一个地和人们不想忘记的东西联系起来。

不用就忘倾向:善于学习的人会终身操练他全部有用然而很少用上的、大多数来自其他学科的技能,并把这当做是一种自我提高的责任。如果他减少了他操练的技能的种数,进而减少了他掌握的技能的种数

衰老—错误影响倾向:年龄的增长自然会造成认知衰退,而每个人认知衰退的时间早晚和速度快慢不尽相同。基本上没有年纪非常大的人还善于学习复杂的新技能。但有些人即使到了晚年,也能够得心应手地运用原来就掌握的技能。带着快乐不断地思考和学习在某种程度上能够延缓不可避免的衰退过程。

权威—错误影响倾向:和其所有祖先相同,人类也生活在等级分明的权力结构中,所以大多数人生下来就要跟随领袖,能够成为领袖的则只有少数人,因此人类社会被正式组织成等级分明的权力结构,这些结构的文化则增强了人类天生就有的追随领袖的倾向。

---------------------------投资评估过程--------------------------------------

芒格的投资评估过程:

第一关,画出自己的能力圈,给投资标的贴上“可以投资、不能投资或太难理解”的三类标签。为了确定“可以投资”的潜在项目,查理先选定一个容易理解的、能够在任何市场环境下生存的主流行业。许多投资者偏爱的医药、高科技行业就被直接归档“太难理解”,而那些大张旗鼓被推销的公司和公开招股立即被划入“不能投资”。

第二关,接受芒格思维模型的筛选。

企业内部因素和外部因素,包括所处行业情况,查理要检查的因素似乎无穷多,包括当今及未来的制度环境,劳动力、供应商和客户关系的状况,技术变化的潜在影响,竞争优势和劣势,定价能力,环境问题,还有重要的潜在风险变为现实的可能性。

对于财务报告,查理会根据自己对现实的认识,重新调整财报上所有的数字,包括实际的现金流、产品库存和其他经营性资本、固定资产,以及品牌、声誉等通常被高估的无形资产。他也会评估股票期权、养老计划、退休医疗福利对现在和将来的真是影响。

同样严格审查资产负债表中的负债部分,例如保险公司的保险浮存金——可能多年无需赔付的保费收入,在资产负债表中被视作负债,实际上芒格认为这部分可视作资产。

他会对公司管理层进行评估,例如“能干、可靠和为股东考虑”的程度。例如他们如何分配现金?是否付给自己过多的酬劳?是否为了增长而盲目的追求增长?

此外,芒格还要从产品、市场、商标、雇员、分销渠道、社会潮流等方面评估和理解企业的竞争优势。

芒格这套强大全面的思维模型是得益于他丰富的阅历和多学科知识养成的多元思维模型,他的检查虽然仔细,但会逐步排除一些无关紧要的投资变量,等到分析结束时,他已经将候选投资项目简化为一些最显著的要素,也完全有信心决定到底要不要对其进行投资。

第三关,正确评估股票价格之后,等待正确的时间购买。检查:目前的价格和成交量,交易行情,经营年报何时披露,是否存在其他敏感因素,是否存在随时退出投资的策略,用来买股票的钱现在和将来是否还有更好的用途,手头有足够的流动资金吗,是否融资买入,资金的借贷成本等诸如此类。

查理这种详尽的筛选过程需要很强的自制力,而且会造成长时间没有明显的“行动”。但正如查理所说:“对于提出并完善投资策略或者执行这种策略来说,勤奋工作是至关重要的。”就查理和沃伦花在学习和思考上的时间,比花在行动上的时间要多,这种习惯绝对不是偶然的。这是每个行业真正的大师身上所体现出来的纪律和耐心的混合物:一种绝不妥协的“把手上的牌打好”的决心。就像世界级的桥牌大师理查德·萨克豪瑟那样,查理在意的并不是他本人是否能赢牌,而是是否能把手上的牌打好。尽管在芒格和巴菲特的世界里,糟糕的结果是可以接受的(因为有些结果并不在他们的掌握之中),但准备不足和仓促决策是不可原谅的,因为这些因素是可以控制的。

在稀有的“黄金时机”,如果所有条件都刚刚好,查理决定要投资,那么他很可能会决心下很大的赌注。他绝不会小打小闹,或者进行“小额的投机性的投资”。这类行为包含着不确定性,然而查理为数极少的投资行为却绝不是不确定的。正如他说过的,他的投资行为“结合了极度的耐心和极度的决心”。查理自信的来源并非谁或者多少人同意或反对他的观点,而是客观地看待和衡量自己的能力。这种自知之明使他在衡量他的实际知识、经验和思维的正确性时,能够拥有一种罕见的客观态度。良好的个性素质——自律、耐心、冷静、独立——扮演了重要角色。如果缺乏这些品质,查理恐怕不可能取得如此杰出的投资业绩。

双轨分析——投资观

股票估值的方法有两种:人们评估小麦价值的方法——在使用者看来,小麦有多少使用价值。人们评估伦勃朗等艺术家的价值的方法。从某种程度上来讲,伦勃朗们被认为价值很高,是因为他们的价格在过去一路上涨。

规模优势的例子p207一旦开始谈论微观经济学,我们就会遇到规模优势这个概念。现在我们更为接近投资分析了——因为规模优势在商业的成败中扮演了至关重要的角色。 规模优势可能是一种信息优势。 另外一种规模优势来自心理学。心理学家使用的术语是“社会认同”。由于人类心理而产生的社会认同现象使商家可以极大地拓宽产品的销售渠道,这种优势自然是很难获得的。 规模优势还有另外一种。有些行业的情况是这样的,经过长期的竞争之后,有一家企业取得了压倒性的优势。慢慢出现赢家通吃的局面。(规模优势1.能够实现统一和标准化。2.通过大量购入原材料,而使单位购人成本下降。3.有利于管理人员和技术人员的专业化和精简。4.有利于新产品开发。5.具有较强的竞争力)规模太大也有劣势。规模大的缺陷是企业变大之后,就会出现官僚机构的作风,而这种作风会造成敷衍塞责的情况——这也是人类的本性。这时企业内部的激励机制会失灵。会导致某种程度的腐败。 

伯克希尔·哈撒韦及其累积起来的数千亿美元就知道了,那些钱大部分是由十个最好的机会带来的。成为赢家的方法就是工作、工作、工作、再工作,并期待能够看准几次机会。投资之所以困难,是因为人们很容易看出来有些公司的业务比其他公司要好。但它们股票的价格升得太高了,所以突然之间,到底应该购买哪只股票这个问题变得很难回答。我们从来没有解决这个难题。在98%的时间里,我们对待股市的态度是……保持不可知状态。

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2019#3《穷查理宝典:查理·芒格智慧箴言录》 读书

2019#3《穷查理宝典:查理·芒格智慧箴言录》

作者:(美)彼得·考夫曼 阅读目标:查理-芒格身上的哪些性格特点对他的成功起到关键作用?哪些是我可以学习,让我少走弯路的? 时长统计:读书10小时,感想3小时 一、我为什么读这本书? 通过混沌提到的“...
书籍满满干货,令人受益匪浅 读书

书籍满满干货,令人受益匪浅

芒格不断学习、思考、实践、记录,涉猎广泛,思考深邃,决策冷静,令人钦佩。书籍满满干货,令人受益匪浅,但部分内容缺乏条理,重复啰嗦之处颇多。 以丰富的事例、鞭辟入里的推演,深入浅出的分析了人类误判心理、...
匿名

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