芒格先生今年94岁了,这本书是他人生90多年的所得

MoMo 2021年5月28日23:47:49
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有句话叫活久见,只要人性不变,这样漫长的投资生涯轨迹得到的宝贵经验和教训就值得借鉴。
应该说这本书看完,恐怕很多小细节都有不少思想上的触动,所以这里总结得只是感觉最核心的几个意思:
第一,芒格崇尚价值投资,鄙视组合投资,买股票只买觉得有长期成长性的公司,并且尽量长期持有,因为频繁交易将损害复利的威力,而且还要交不少资本利得税,相反,长期持有只是使公司账上应缴税款增加,却不用实际支付,经过测算,长期持有比频繁交易(频繁纳税)最终收益率要高得多。但是这里组合投资有个好应用,就是在设计保险的保单时,的确可以分散风险,却不影响收益,因为保单是被动收益,只要事故未发生,保费就到手了。
第二,如何做到价值投资,总能挑到好股票,就需要不断学习,跨学科学习,这就需要既了解一件事的广度,又知道深度,文中总结了很多基础学科,譬如数学、物理等,应该说自然科学的学习方法要比人文科学的有边界。不过这一点的确难,毕竟很多人有天赋上的缺陷,也许需要各个领域的好老师。
第三,通篇看下来,芒格的思想还是比较传统,价值观你可以把他想象成现代士大夫,遵循孔夫子的哲学,当然人家自己的偶像是本杰明富兰克林。投资领域,或者任何涉及到利益的领域,其实都不免肮脏,芒格和巴菲特都厌恶投资领域,在工作的过程中,其实见很多事已经见怪不怪了,在中国,任何领域的败像已经烂到人们习惯的程度,譬如资本市场的运作,上市公司大股东的套现,野蛮人收购,过度杠杆,也许人性的贪婪,也许人们对大环境的不安全感,改革开放几十年,得到太多,也失去过多,在这三年去杠杆过程中,也许是涅槃重生的好时机吧。
偷偷说一句,芒格是典型的摩羯座性格,文中说的方法论、看法我都觉得自己想法一样,也许应该发明一个星座投资法,跟自己一样性格,看法的人学习可能更容易,毕竟硬扭自己的人性也是挺痛苦的事。

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MoMo
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