巴菲特曾说:“本杰明·格雷厄姆曾经教我只买便宜的股票,查理让我改变了这种做法。这是查理对我的真正的影响

MoMo 2021年5月28日23:49:53
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查理·芒格大家应该很熟悉了,他是巴菲特的导师与人生合伙人,当今最伟大的投资家和思想家之一,全球第五大上市公司伯克希尔·哈撒韦的副主席。关于查理·芒格,巴菲特不吝赞美之词。巴菲特曾说:“本杰明·格雷厄姆曾经教我只买便宜的股票,查理让我改变了这种做法。这是查理对我的真正的影响。要让我从格雷厄姆的局限理论中走出来,需要一股强大的力量。查理的思想就是那股力量,他扩大了我的视野。”
查理·芒格
查理·芒格不仅在投资上成就卓越,在思想上也充满了智慧。他的无数金句曾出现在很多名人演讲和著作当中,比如大家比较熟悉的:对于一个手里拿着锤子的人来说,他的眼里满世界都是钉子;以及:要得到你想要得某件东西,最可靠的办法是让你配得上它;不要同一头猪摔跤,因为这样你会把全身弄脏,而对方却乐此不疲;生活就是一连串的“机会成本”,你要与你能较易找到的最好的人结婚,投资与此何其相似啊。等等都是耳熟能详的金句。
这是一本讲查理·芒格投资哲学的一本书,作者给了我们很多有用的经验和模型。简单整理如下:
一、坐等投资法
买股票就像是赌马。聪明的人赌马,芒格说,我们既不去押注好马,也不去赌破马,我们会等待,等待马场的人犯错误,把好马标上了破马的赔率,这时候我们就毫不犹豫的狠狠下注。这就是坐等投资法,它具有两个典型特征:
特征之一:不要非常频繁地进行买卖。在投资领域,频繁买卖会导致两方面的问题:
第一:频繁交易会增加很多不必要的交易费用,也就是摩擦成本。
第二:当你发现一个好项目时,却无法用全部的资本去出击。
要做到这一点,未雨绸缪、富有耐心、律己严厉和不偏不倚是最基本的指导原则。不管周围的人怎么想,不管自己的情绪有什么波动,都永不背离这些原则。
特征之二:发现好机会之后,狠狠地下注。
股市就像一场充满胡话和疯狂的赌博,偶尔会有定错价格的良机。你们可能没有聪明到一辈子能找出1000次机会的程度。当你们遇到好机会,就全力出击。
二、多元思维模型
查理·芒格的多元思维模型,被很多名人大咖奉为经典,包括混沌大学的李善友老师都是查理·芒格多元思维模型的追随者。在投资之前,查理会对他打算要投资的公司的内部经营状况及其所处的、更大的整体“生态系统”做出全面的分析,所用的评估的工具就是“多元思维模型”。
他的多元思维模型大概有100种,囊括了工程学的冗余备份模型,数学的复利模型,物理学和化学的临界点、倾覆力矩、自我催化模型,生物学的现代达尔文综合模型,以及心理学的认知误判模型等繁复难懂的专业知识。
该模型能为查理提供一个背景或者框架,使他具有看清生活本质和目标的非凡洞察力,模型提供的分析结构能使他把纷繁复杂的投资问题简化为一些清楚的基本要素。
三、能力圈、护城河和安全边际
查理告诉我们,如果没有真正弄明白“能力圈”在什么范围,那么将会是一件很危险的事情。只做自己的能力范围内的事情,并不断扩大竞争优势,也就是拓宽护城河,这样才是安全的。
“安全边际总是取决于付出的价格。它在某个价格会很大,在其他一些价格会很小,而价格更高时,它便不复存在。”。要给自己的投资设置合理的安全边际,即使企业出现亏损,也不会影响到资金的安全。
四、逆向思维
“反过来想,总是反过来想。”雅各比说。遇到事情总是逆其道而行,就是对于任何事情都抱以怀疑态度,采用逆向思考的方式。对于复杂的适应系统以及人类的大脑而言,如果采用逆向思考,问题往往会变得更容易解决。如果你们把问题反过来思考,通常就能够想得更加清楚。
如果你想投资成功,那么不妨先考虑一下如何才能不失败,我们应该避免什么。查理非常喜欢的一句话是“要知道我会死在哪里就好啦,我将永远不去那个地方。”但像查理.芒格这样的聪明人,他们认为研究失败很重要,最好自己不犯错,通过研究别人的失败来获得警惕。
五、误判心理学
人类的大脑不总是诚实可信的,在一些特定外界条件下,它可能会偷懒于思考而产生惯性思维,也可能受到诱惑或迷惑而做出错误的判断。查理对此进行了较为全面的研究,归纳了25种常见的人类误判心理学原理,帮助我们做出更为正确的决策。
比如“如果你想要说服别人,要诉诸利益,而非诉诸理性。”当你想激励他人时,请“重复有效的行为”,而且即时的回报在改变和延续行为方面远远比延后的回报有效。同时还要避免激励机制引起的偏见导致人们钻各种制度的空子,等等,都是人们在生活中需要掌握重要而简单的道理。同时,为了避免犯错,他为自己的投资决策制定了详细的“投资检验清单”。
六、正直诚实
查理一直强调,诚实是最好的策略。“做正确的事情能给个人的品格和事业带来很大的好处。”有些事情即使不违法法律,道德不允许的也不要去做。“因为我们很早就知道,这种经营方式能让我们赚更多的钱。”不过确实如他所说。
债券投资专家比尔·格罗斯评价查理的诚实,“如果东海岸和西海岸同时被海水淹没,不管是由于风暴、地震还是道德沦丧,芒格的奥马哈将依然会存在。应该用卫星将查理的道德标准播送到世界各地的金融中心,以便防止未来再出现安然或世通之类的丑闻。”
七、不断学习
没有事情是一成不变的,只有终身学习,才能取得很高的成就。查理一再告诫年轻人,获得幸福和成功的方法就是每天进步一点点。获得智慧是一种道德责任,它不仅仅是为了让你们的生活变得更加美好。要不断地学习和实践所有重要学科的所有重要道理,把它们变成思维习惯的一部分。只有拥有了跨学科学习的心态,我们才能高效而成熟地生活。
通过掌握很多知识,在头脑中形成一个思维框架,可以让我们在工作和生活中自如地应用它们。长期以往,你会逐渐意识到“我已经成为我的同龄人中最有效率的人之一”了。
反之,即使再聪明,不努力实践跨学科学习思维,也只能取得平均水平的成就,甚至更糟。
现在,查理和巴菲特这对挚友已经携手合作50余年,创造了很多的投资传奇。今年股神巴菲特的一顿午餐已经涨价到345万美元,而低调的查理·芒格今年的身价也已经超过16亿美元,位列世界前400强。但是,92岁高龄的他依然每年在更新自己的多元思维模型,每年都会拿出来看一遍,去除一些过时的,新添一两个新的。这也正是查理的伟大之处:不断学习,不断改变!

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